En Asie, les paiements par QR Code sont monnaie courante. Rien qu’en Chine, ils représentent plus de 85 % des transactions. Pourtant, ce moyen de paiement reste encore marginal en France même s’il commence à gagner du terrain grâce au développement de solutions de paiement mobile. DeluPay est l’une d’elles. Elle a été développée par la société éponyme, filiale de la Banque Delubac & Cie, avec l’ambition de révolutionner les paiements. Yves Le Roy, directeur commercial chez DeluPay nous en dit plus sur cette solution innovante.

Qu’est-ce que DeluPay ?

Y.L.R. : DeluPay, c’est à la fois le nom d’une fintech créée en 2022 et celui de la première solution française de paiement et d’encaissement 100 % digitalisée. Pour les commerçants, nous avons développé l’application DeluPay Pro qui vient remplacer les terminaux de paiement physiques. Et pour les particuliers, l’application DeluPay qui permet de payer sans carte bancaire et peut, elle aussi, être téléchargée sur smartphone. Depuis septembre 2025, nous avons en outre lancé une fonctionnalité de cashback, DeluPay Boost, qui permet aux consommateurs de faire des économies lors de leurs achats dans des enseignes partenaires. Compte tenu des enjeux liés au pouvoir d’achat, c’est un vrai « plus » de pouvoir bénéficier de remises comprises entre 1,2 et 15,2 % à chaque transaction.

Pourquoi DeluPay révolutionne-t-elle les paiements ?

Y.L.R. : La solution DeluPay est innovante car elle disrupte l’ensemble de la chaîne de valeur du paiement classique en proposant une alternative à l’utilisation de la carte bancaire. Pour les particuliers, cela apporte davantage de sécurité quand on sait que les fraudes à la carte bancaire arrivent en première position. Avec DeluPay, il n’y a pas de numéro de carte à détourner et l’accès à notre solution bénéficie en plus de l’authentification biométrique des smartphones. Nous avons aussi prévu une surcouche de sécurité : au-delà d’un certain montant défini par le client, un code de vérification à cinq chiffres est demandé pour approuver la transaction.

Quels sont les autres avantages de DeluPay ?

Y.L.R. : DeluPay est plus rapide que les autres moyens de paiement avec une moyenne de deux à trois secondes pour valider une transaction. Notre solution a aussi été certifiée par Greenly, une startup qui aide les entreprises à évaluer leur empreinte carbone. Celle-ci a montré qu’une transaction réalisée avec DeluPay émettait dix fois moins de CO₂ qu’une transaction par carte bancaire. Elle coûte aussi deux fois moins chère pour les commerçants qui ne doivent plus supporter les frais de transaction liés à l’utilisation de la carte bancaire. Sans compter qu’ils doivent aussi acheter ou louer leur terminal de paiement électronique (TPE) avec, selon les cas, des frais de maintenance et d’assistance à ajouter. En dématérialisant les TPE, DeluPay permet ainsi de réduire de moitié le montant des commissions que les commerçants doivent supporter avec la carte bancaire. Enfin, l’utilisation de l’application DeluPay est gratuite pour les particuliers alors qu’ils doivent payer des frais auprès de leur banque pour avoir une carte bancaire. Autant d’avantages salués en 2025 par l’obtention du Prix de la Fintech de l’année au Consumer Electronics Show de Las Vegas, le plus important salon consacré à l’innovation technologique en électronique grand public !

« Une transaction réalisée avec DeluPay émet dix fois moins de CO₂ qu’une transaction par carte bancaire. »

Comment se déroule concrètement une transaction avec DeluPay ?

Y.L.R. : C’est très simple. Tout d’abord il faut télécharger l’application et s’enregistrer. Ensuite, pour effectuer une vente, le commerçant ouvre son application DeluPay Pro et entre le montant. Un QR Code s’affiche alors : le client le scanne avec son téléphone et accède à la fenêtre « Payer » dans sa propre application DeluPay pour valider son achat. Une fois la transaction réalisée, une coche verte apparaît après quelques secondes seulement dans les deux applications pour indiquer que le paiement a bien été effectué. Durant toute l’opération, DeluPay est donc l’intermédiaire unique entre le commerçant et le consommateur.

Quelles ont été les étapes de développement de DeluPay ?

Y.L.R. : La société DeluPay est une filiale de la Banque Delubac & Cie. Elle a été créée en juin 2022 sous l’impulsion de Joël-Alexis Bialkiewicz, associé-gérant de la Banque et président de DeluPay, qui a souhaité développer en Europe le paiement par QR Code à la suite d’un voyage en Asie. Entre janvier et septembre 2023, nous avons développé l’application et renforcé l’équipe avec le recrutement d’un chef de produit, d’un directeur IT et d’une quinzaine de développeurs. Cette internalisation du projet nous a permis de garder la maîtrise complète sur l’ensemble du processus de développement de ce système de paiement indépendant. Le lancement officiel de DeluPay s’est déroulé en septembre 2023. L’enjeu était alors de faire connaître notre solution aux commerçants. Pour cela, nous avons conclu un partenariat avec Bimedia pour cibler dans un premier temps les bureaux de tabac équipés de leur solution de gestion et d’encaissement. Ainsi, nous nous sommes constitué petit à petit un réseau d’acceptation en France.

Où peut-on utiliser DeluPay ?

Y.L.R. : Aujourd’hui, les consommateurs peuvent payer avec DeluPay dans 3 500 points de vente, voire plus de 10 000 s’ils utilisent la fonctionnalité de cashback pour faire leurs achats chez des enseignes partenaires comme Carrefour ou Leroy Merlin. Depuis le lancement, plus de 20 000 transactions ont été effectuées avec DeluPay et nous nous approchons des 1 500 transactions mensuelles depuis trois mois. Notre panier moyen progresse aussi sous l’impulsion de DeluPay Boost pour passer de 18 euros à 38 euros en novembre 2025. Notre ambition est, bien sûr, de poursuivre le déploiement de cette solution. Nous venons d’ailleurs de nouer un nouveau partenariat avec Strator, filiale du groupe Logista, qui fournit des terminaux de vente aux buralistes et marchands de journaux pour que DeluPay soit acceptée dans 10 500 points de vente d’ici fin 2026. Et nous avons aussi un fort enjeu de développement dans les lieux accueillant du public comme les stades. En un mot, nous sommes dans une dynamique de consolidation du marché français tout en restant ouverts à d’éventuelles opportunités de développement dans d’autres pays européens.

En quoi consiste le partenariat avec le Paris FC ?

Y.L.R. : DeluPay est devenu Partenaire Officiel du Paris FC en juillet 2024, quand l’équipe de football jouait encore en Ligue 2. En septembre 2024, le club a été racheté par la famille Arnault qui l’a alors doté de moyens plus importants. À la fin de la saison 2024-2025, il est parvenu à monter en Ligue 1 ce qui, en tant que sponsor, nous a apporté une belle visibilité. Notre logo est présent en bordure de terrain, visible aussi bien des spectateurs dans les tribunes que de ceux qui suivent les matches à la télévision. Surtout, DeluPay est la solution de paiement officielle du Paris FC et permet également de réduire les files d’attente dans les différents points de vente du stade grâce à sa fonctionnalité Fast Track de Click & Collect. Les supporters peuvent en effet commander et payer leur commande depuis leur place, un vrai plus au moment de la mi-temps ! Au-delà, nous souhaitons déployer cette fonctionnalité dans les lieux accueillants du public : c’est un des axes de développement de DeluPay.

Comment accélérer l’adoption du paiement par QR Code ?

Y.L.R. : Nous sommes encore peu d’acteurs à le proposer en France où l’enjeu principal est de démocratiser cette nouvelle manière de payer. Comme je l’ai déjà dit, le paiement par QR Code permet de se libérer de la carte bancaire. C’est une solution moins chère, plus écologique et souveraine qui doit encore se faire connaître du grand public pour que son adoption progresse à l’échelle européenne.

En quoi DeluPay répond-elle plus largement aux évolutions de la société et enjeux économiques actuels ?

Y.L.R. : Proposer une solution de paiement sur mobile permet de toucher une large frange de la population française, à commencer par les jeunes qui sont très digitalisés et moins enclins que leurs aînés à posséder une carte bancaire. La fonctionnalité de cashback de DeluPay répond également à une vraie demande : en France, plus de dix millions de consommateurs utilisent une application de cashback dans un contexte de baisse généralisée du pouvoir d’achat. Plus largement, nous sommes aussi en train de réfléchir avec la Banque Delubac & Cie à la possibilité de réaliser des paiements en crypto grâce à DeluPay. C’est un autre axe de développement qui répond à l’essor du marché crypto et aux besoins d’un nombre croissant de détenteurs.

Lire aussi : Quel avenir pour les moyens de paiement ? Interview d’Hervé Sitruk, consultant spécialisé en finance et industrie bancaire

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Au sein de l’Union européenne, le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) vise à réguler de manière harmonisée l’ensemble des activités liées aux cryptoactifs. Dans ce cadre, les acteurs bancaires peuvent désormais obtenir l’agrément de prestataire de services sur cryptoactifs via une procédure simplifiée de notification auprès de leur régulateur (l’ACPR en France) afin de fournir des services sur cryptoactifs dans les États membres. Première banque française à avoir obtenu la notification MiCA en octobre 2025, Delubac & Cie s’est, pour cela, fait accompagner par le groupe De Gaulle Fleurance. Comment s’est déroulée cette procédure ? Quels sont les avantages de cette notification ? En quoi permet-elle, plus largement, un passage à l’échelle européenne dans le secteur des cryptoactifs ? Réponse avec Anne Maréchal, avocate-associée au sein de De Gaulle Fleurance et, auparavant, directrice des affaires juridiques de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).

Pour commencer, pouvez-vous nous résumer votre parcours ?

A.M. : J’ai débuté ma carrière comme haut-fonctionnaire au ministère de l’Économie et des Finances avant de pratiquer le droit boursier et financier dans d’importants cabinets d’avocats français et anglo-saxons. J’ai rejoint l’Autorité des Marchés Financiers en 2014 en qualité de directeur des affaires juridiques où j’ai, notamment, participé à l’élaboration de la loi PACTE^[1] sur les cryptoactifs, premier cadre législatif et réglementaire au monde dans ce secteur en 2018. Il s‘agissait à la fois de protéger les investisseurs et de favoriser l’innovation de la blockchain en apportant une sécurité juridique dans ce nouvel écosystème. Cette loi a notamment créé en France le statut de prestataire en services sur actifs numériques (PSAN) qui a directement inspiré le statut de prestataire de services sur cryptoactifs (PSCA) prévu par le règlement européen MICA. L’obtention obligatoire de ce statut régulé depuis le début 2025 permet aux acteurs de fournir des services sur cryptoactifs comme la conservation, l’achat-vente, l’échange, le conseil ou la gestion pour compte de tiers dans toute l’Union via le passeport européen. Forte de cette expérience, j’ai rejoint en 2022 De Gaulle Fleurance avec une double expertise en droit financier et dans la réglementation des cryptoactifs. Au quotidien, j’accompagne ainsi des entreprises françaises et étrangères, des start-ups et des institutions financières dans l’obtention des agréments ou autorisations requis pour développer leurs activités dans les cryptoactifs et leurs projets dans les applications de la blockchain.

Vous avez mentionné le règlement MiCA, de quoi s’agit-il ?

A.M. : Le règlement européen MiCA (Markets in Crypto-Assets) a pour but de créer un cadre réglementaire complet et harmonisé pour les cryptoactifs au sein de l’Union européenne tout en protégeant les investisseurs et en favorisant l’innovation dans ce secteur. Depuis son entrée en application en deux temps, le 30 juin 2024 d’abord pour l’encadrement des stablecoins puis le 30 décembre 2024 pour les prestataires de services sur cryptoactifs (PSCA), les acteurs qui souhaitent proposer des services sur des cryptoactifs dans l’Union européenne ou émettre des stablecoins doivent obtenir, au préalable, un agrément auprès de l’autorité nationale compétente comme émetteur de monnaie électronique ou PSCA, auprès de l’AMF ou de l’ACPR en France. Ces agréments sont obligatoires et viennent remplacer les dispositions de la loi PACTE (enregistrements et agréments PSAN).

La Banque Delubac & Cie est la première à avoir reçu l’autorisation de fournir des services crypto : quel a été votre rôle ?

A.M. : La procédure MiCA est très exigeante. Pour chacun des services sur cryptoactif qu’il est prévu de proposer, les acteurs doivent présenter des garanties importantes, tant en termes de fonds propres et d’organisation que de règles de bonne conduite à respecter. Par exemple, ils doivent fournir la preuve de leur capacité à détenir séparément leurs cryptoactifs et ceux de leurs clients sur la blockchain dans le cadre de ce qu’on appelle la règle de ségrégation des actifs.

Quand la Banque Delubac & Cie m’a demandé de les accompagner pour obtenir l’autorisation de fournir des services sur cryptoactifs, nous avons dû par conséquent réunir une documentation importante pour l’ensemble des services demandés. Néanmoins, le règlement MiCA prévoit dans son article 60 une procédure spécifique et simplifiée pour les institutions financières ou bancaires qui doivent déposer cette demande d’agrément auprès de leur régulateur et non devant l’AMF. En effet, les banques sont déjà fortement régulées. Elles sont donc dispensées de fournir dans le cadre de cette demande d’agrément toute une série de documents de nature prudentielle pour l’essentiel. Cela nous a permis de monter le dossier et d’obtenir l’autorisation de fournir des services sur cryptoactifs à la fois en France et dans l’ensemble des États membres en moins de six mois : une belle performance ! Sans compter que Delubac & Cie étant la première banque française à s’engager dans cette voie nouvelle, il a fallu beaucoup échanger avec l’ACPR^[2] et l’AMF pour s’assurer que la documentation produite était en phase avec les exigences du règlement MiCA.

Pourquoi l’autorisation MiCA est-elle, à ce jour, l’une des plus exigeantes à obtenir pour une banque et notamment en France ?

A.M. : Au-delà des garanties demandées dans de nombreux domaines (lutte contre le blanchiment, transparence, cybersécurité, ségrégation des actifs, etc.), les banques doivent être en mesure d’expliquer concrètement comment elles vont gérer les cryptoactifs en fournissant des schémas de flux très précis. Cela passe par la rédaction de politiques très détaillées pour chaque type de service sur cryptoactif proposé – des politiques qui doivent être opérationnelles et adaptées à chaque modèle. Aujourd’hui, cela nécessite des compétences pointues à la fois en droit financier et en droit des cryptoactifs ainsi qu’une bonne compréhension opérationnelle de la blockchain. Pour vous donner un exemple, si une banque souhaite développer un service d’achat et de vente de cryptoactifs, elle doit rédiger une politique de best execution qui garantit à l’investisseur que tout a été mis en œuvre pour exécuter son ordre dans les meilleures conditions, soit au meilleur prix à l’instant T. Plus largement, le développement d’une offre crypto implique d’avoir des moyens humains, technologiques et financiers solides. En tant que banque pionnière dans le secteur des cryptoactifs, Delubac & Cie possède en cela un avantage certain avec une équipe compétente et une activité éprouvée sur la blockchain. En outre, avoir obtenu cette autorisation auprès des régulateurs français est aussi un gage de sérieux et d’expertise. À l’inverse, certains acteurs regrettent aujourd’hui d’avoir obtenu cet agrément dans des conditions laxistes dans certaines juridictions. Cela a entraîné une levée de bouclier des régulateurs européens pour que le même niveau d’exigence soit appliqué dans l’étude des dossiers avec des contrôles à venir pour s’en assurer.

Quels services crypto la banque Delubac & Cie est-elle autorisée à fournir ?

A.M. : La Banque Delubac & Cie a obtenu l’autorisation de fournir sept des dix services crypto couverts par le règlement MiCA en France et dans l’ensemble des États membres de l’Union européenne. Dans le détail, ces services concernent :

• la conservation sécurisée de cryptoactifs pour le compte de clients ;
• le trading de cryptoactifs : achat, vente et échange dans un cadre régulé ;
• la gestion sous mandat pour le compte de tiers qui délèguent la gestion de leur portefeuille crypto ;

Enfin, je comprends que la banque proposera aussi des services avancés comme le staking, la tokenisation d’actifs ou encore des solutions sur mesure selon les besoins de leurs clients.

Delubac & Cie : la 1ère banque française à obtenir l’agrément MICA

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Quels sont les avantages pour Delubac & Cie d’être la première banque française autorisée à fournir ces services ?

A.M. : C’est un avantage concurrentiel certain et, au-delà, un gage de confiance indéniable auprès des clients et prospects. Contrairement à d’autres banques qui n’ont pas encore développé d’offre de services sur cryptoactifs ou qui prennent seulement le train en marche, la Banque Delubac & Cie réaffirme avec cette autorisation MiCA son rôle pionnier dans ce domaine. Si, comme je le considère, les technologies de la blockchain constituent un tournant majeur dans le monde de la finance, elle va également bénéficier d’une longueur d’avance sur le marché européen et international face à des acteurs qui n’ont pas encore été autorisés à fournir des services équivalents. Enfin, avoir demandé une autorisation pour sept des dix services couverts par MiCA est aussi un avantage car cela permet à la Banque de fournir à ses clients un point d’entrée unique vers une offre crypto complète. En ayant développé des compétences dans ce domaine et obtenu l’agrément PSCA pour elle-même, la banque pourra aussi délivrer ces services directement à ses clients sans passer par des intermédiaires ou partenaires coûteux.

Plus largement, quel sera selon vous l’impact du règlement MiCA dans le secteur des cryptoactifs ?

A.M. : L’entrée en vigueur du règlement MiCA a fait résolument entrer les services sur cryptoactifs dans un monde régulé en Europe comme à l’international. Le choix de la régulation confère un avantage concurrentiel décisif. En effet, les fonds d’investissement ne veulent plus investir dans des acteurs non régulés ou qui ne sont pas en passe de l’être et les investisseurs ne devraient plus aujourd’hui risquer leur argent sur des plateformes non agréées. Il devrait en résulter un assainissement du marché et une baisse de la fraude. On peut aussi anticiper une concentration des acteurs de la crypto car seuls les mieux armés pourront obtenir ces agréments exigeants.

En outre, j’observe dans ma pratique une véritable convergence entre le monde de la finance traditionnelle et celui de la finance on chain : les acteurs de la blockchain que j’accompagne demandent de plus en plus souvent des agréments bancaires et les banques ou institutions financières des autorisations MiCA. Cette tendance s’accentue aussi au regard des possibilités ouvertes par la blockchain comme celle de pouvoir tokeniser des instruments financiers en application du Régime Pilote européen. Demain, des plateformes d’investissement vont permettre d’acheter et de vendre directement des actions sur la blockchain à des coûts réduits, en toute sécurité et sans intermédiaire pour le règlement et la livraison des titres tout en proposant une offre de services sur cryptoactifs. En d’autres termes, nous sommes à l’aube d’une vraie révolution du monde de la finance et les banques doivent s’y préparer en suivant l’exemple de Delubac & Cie !

[1] Plan d’action pour la croissance et la transformation des entreprises.
[2] L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution est chargée de la surveillance de l’activité des banques et des assurances en France.

La Banque Delubac & Cie, acteur reconnu pour son accompagnement des entreprises innovantes, annonce la participation de ses associés gérants Élodie Trevillot et Joël-Alexis Bialkiewicz au sein du programme 50 Partners Web3, une initiative dédiée au soutien et à l’accélération des startups de l’écosystème blockchain et Web3 en France et en Europe.

Créé en 2023, 50 Partners Web3 s’inscrit dans la continuité du modèle éprouvé de 50 Partners, qui allie accompagnement stratégique, réseau d’entrepreneurs expérimentés et financement. Ce département a pour ambition d’accompagner sur le long terme — 5 à 6 ans — les fondateurs de start-ups Web3 dans leurs défis technologiques, réglementaires et économiques.

Pour mener à bien cette mission, 50 Partners Web3 s’appuie sur un collectif de 50 experts de référence issus de l’écosystème, parmi lesquels Élodie Trevillot et Joël-Alexis Bialkiewicz, mais aussi Jérôme de Tychey, Cyrus Fazel, Gilles Fedak, Guillaume Dechaux et Alexandre Roubaud.

Joël-Alexis Bialkiewicz &
Élodie Trevillot

Associés-Gérants de Banque Delubac & Cie

« Rejoindre 50 Partners Web3, c’est contribuer à structurer durablement l’écosystème européen du Web3 en apportant une expertise bancaire et réglementaire à des entrepreneurs visionnaires. À la Banque Delubac & Cie, nous croyons profondément au potentiel d’innovation porté par la décentralisation et les technologies blockchain, à condition de les ancrer dans un cadre de confiance et de conformité. »

La Banque Delubac & Cie, banque française fondée en 1924, annonce avoir obtenu l’agrément européen MiCA (Markets in Crypto-Assets).

Cet agrément, délivré dans le cadre du nouveau règlement européen, confirme la solidité et l’expertise de la Banque dans le domaine des actifs numériques. Première banque française enregistrée en tant que Prestataire de Services sur Actifs Numériques (PSAN) auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en 2022, la Banque Delubac & Cie franchit une nouvelle étape en obtenant l’agrément MiCA, consacrant ainsi son rôle de précurseur sur le marché. Notre infrastructure et nos procédures en matière de sécurité et de respect de la réglementation répondent aux standards les plus élevés du marché.

L’agrément MiCA vise à encadrer de manière harmonisée l’ensemble des activités liées aux cryptoactifs dans l’Union européenne, à garantir la protection des investisseurs, à prévenir les abus de marché et à renforcer la sécurité juridique pour les acteurs du secteur. Le passage à l’échelle européenne est un gage de confiance pour la banque.

Une offre crypto complète unique sur le marché
Forte de plusieurs années de travail et d’innovation, la Banque a conçu et élaboré une gamme complète de services crypto, spécialement pensée pour répondre aux besoins des investisseurs privés, des entreprises et des institutionnels.

Grâce à cet agrément, Delubac & Cie peut désormais proposer l’ensemble de son offre crypto :

• conservation sécurisée : garde de cryptoactifs avec les plus hauts standards de sécurité
• trading : achat, vente et échange de cryptoactifs dans un cadre régulé
• gestion sous mandat : délégation de la gestion de portefeuille crypto
• services avancés : staking, tokenisation d’actifs et solutions sur mesure.

Joël-Alexis Bialkiewicz

Associé-Gérant de Banque Delubac & Cie

« Les cryptoactifs ne sont plus une simple tendance : ils se sont imposés comme une nouvelle classe d’actifs à part entière. Leur adoption par les investisseurs privés comme institutionnels s’accélère. Notre ambition est de contribuer à cette adoption en proposant une offre qui combine l’innovation propre aux cryptoactifs et la solidité d’une banque indépendante. Delubac & Cie souhaite ainsi devenir un acteur de référence pour accompagner ses clients dans cette transformation durable de la finance. »

Élodie Trevillot

Associé-Gérant de Banque Delubac & Cie

« L’agrément MiCA confirme notre exigence en matière de conformité, de gestion des risques et de protection des clients. Il nous donne les moyens d’accompagner, en confiance, l’économie réelle dans l’usage responsable des cryptoactifs. »

Anticipant les nouveaux usages des cryptoactifs en France, le Groupe Delubac innove avec une nouvelle offre baptisée « DeluKey». En s’appuyant sur l’expertise de son établissement bancaire enregistré en qualité de Prestataire sur Actifs Numériques (PSAN) et de sa filiale immobilière disposant de la carte T, le groupe Delubac a mis en place un dispositif dédié à la réalisation d’opérations immobilières impliquant des cryptoactifs. Une solution inédite pour l’accompagnement de bout en bout des investisseurs immobiliers, professionnels ou particuliers !

Une première transaction vient d’être réalisée dans la région lyonnaise pour un bien résidentiel locatif, pour un montant compris entre 500 000€ et 1 M€. L’acheteur (un particulier) a pu effectuer son paiement de manière hybride, à la fois en fiat (euros) mais aussi en cryptoactifs (ether et USDC), ces derniers représentant environ 1/3 du montant engagé.

Le vendeur, une entreprise du secteur immobilier, a pu choisir de récupérer les actifs tels quels. L’opération s’est ainsi effectuée de bout en bout pour partie en cryptoactifs, sans conversion préalable. Grâce à un dispositif de wallet de consignation, la Banque a conservé les actifs durant la réalisation de l’opération et délivré au vendeur, à l’issue du processus et conformément à ses attentes, les cryptoactifs qu’il souhaitait recevoir.

En proposant ce service, le groupe Delubac vise à offrir aux détenteurs de cryptoactifs une solution répondant à leurs besoins tout en conservant les marqueurs d’une transaction immobilière traditionnelle, tels que la formalisation d’un acte notarié, la sécurisation des actifs, la traçabilité des flux et la transparence.

Alexandre Le Baube

Gérant de DeluKey

« Cette offre propose un accompagnement sur mesure aux professions réglementées (professionnels de l’immobilier, notaires, etc.) lors de la réalisation d’opérations immobilières impliquant des actifs numériques. Elle garantit un environnement totalement sécurisé dans un cadre novateur. »

De la monnaie frappée au paiement dématérialisé en passant par la lettre de change, le chèque ou la carte bancaire, les moyens de paiement sont protéiformes mais ont tous, en commun, de constituer un enjeu de souveraineté pour les États. Dans un secteur en pleine mutation, à la fois technologique et réglementaire, comment les moyens de paiement évoluent-ils ? Quelles perspectives ouvre, en particulier, le développement des paiements en cryptoactifs ? Réponses avec Hervé Sitruk, consultant spécialisé en finance et industrie bancaire et président fondateur de l’association France Payments Forum.

Quels sont les événements marquants de votre carrière ?

H.S. : Dans les années 1980, j’étais Directeur des activités Conseil de la société SLIGOS qui gérait la Carte Bleue et a inventé le terme « monétique » pour désigner l’ensemble des traitements électroniques, informatiques et télématiques nécessaires à son fonctionnement. La croissance de ce marché, qui s’est accélérée avec le développement du retrait par carte et l’apparition d’autres types et marques de cartes, a nécessité en 1984 la création du Groupement des Cartes Bancaires. L’objectif était double : uniformiser le service de retrait d’espèces et de paiement pour toutes les cartes émises en France en disposant d’une solution nationale unifiée et promouvoir la carte à mémoire. Pendant cinq ans, divers travaux ont été menés, dont l’élaboration d’un schéma directeur. Ils ont néanmoins tardé à se mettre en œuvre ou échoué, à l’instar du lancement de la carte à puce.

En 1989, j’ai donc été chargé de réorganiser le Groupement pour relancer avec succès le déploiement de la carte à puce mais aussi pour disposer d’un vocabulaire commun à tous les intervenants de ce marché, d’une représentation commune des fonctions monétiques [1] et de solutions interbancaires nationales.  Par la suite, j’ai mené de nombreux travaux, toujours dans le secteur des paiements, au plan national et européen, dont la première étude sur les systèmes interbancaires de paiement en Europe.

Compte tenu de cette connaissance du marché européen, en mars 1995 la Commission européenne m’a chargé d’élaborer le scénario de passage à la monnaie unique prévue dans le cadre du Traité de Maastricht – une évolution politique et financière majeure ! J’ai ensuite continué, pendant de nombreuses années, à intervenir dans les paiements. En 2012, j’ai fondé France Payments Forum, une association dont l’objectif est de contribuer à l’émergence d’un marché européen unique des paiements dans un contexte de forte transformation, notamment numérique. Ce forum réunit les principaux acteurs de l’industrie du paiement qui interviennent en France (entreprises, consultants, fintechs, banques, établissements de paiement et de monnaie électronique) afin de favoriser les échanges et l’innovation dans ce domaine.

Pour citer l’anthropologue Marcel Mauss, pourquoi dit-on de la monnaie qu’elle constitue un « fait social total » ?

H.S. : La monnaie est à l’origine un épiphénomène du pouvoir régalien d’un État. De tout temps, c’est lui qui a organisé l’armée et la police, prélevé l’impôt, émis et déterminé la valeur de la monnaie – l’unité de compte – et en a fait un instrument d’échange et de thésaurisation. L’État était le seul à posséder ces trois prérogatives, dont il tirait profit. Il a ensuite transféré la fabrication des billets (tout en gardant la fabrication des pièces de monnaie), la mise en circulation et la gestion de cette monnaie fiduciaire mais aussi de la monnaie interbancaire, dite centrale, à la Banque centrale. En outre, il a également autorisé des acteurs économiques – les banques – à gérer une monnaie commerciale s’appuyant sur la même unité de compte. Cette question de la monnaie irrigue donc toute l’économie et même la société. C’est certainement l’origine des propos de Marcel Mauss.

La création de l’euro a changé la donne en Europe. Au sein de l’Union européenne, les États membres ont transféré certaines prérogatives de leurs banques centrales nationales à la Banque centrale européenne qui est devenue seule émettrice de la monnaie unique et la responsable indépendante de la politique monétaire de la zone euro. En revanche, chaque État a conservé la fabrication des pièces de monnaie comme prérogative. Dès lors, la création même de l’euro en 1999, prévue par le Traité de Maastricht, a nécessité un consensus entre États européens pour fixer les règles communes et les volumes de la fabrication des pièces par chacun d’entre eux. Aujourd’hui, on est contraint de rappeler ces fondamentaux pour bien comprendre qui a le droit de faire quoi sur le plan monétaire.

Les cryptoactifs n’échappent pas à cette règle. Ainsi, avec le développement de la cryptographie pour émettre un instrument utilisable dans les paiements, la question se pose à nouveau de savoir qui a le droit de faire quoi. Cela signifie que si une entreprise comme Meta lance un instrument cryptographique, par exemple un stablecoin, elle ne pourra pas en définir seule les règles. L’État, avec sa Banque centrale, va devoir intervenir pour garantir le bon fonctionnement et la sécurité des systèmes de paiement et, au-delà, la protection des investisseurs. Ainsi, le GENIUS Act américain a permis de poser les bases d’une régulation fédérale claire aux États-Unis pour les stablecoins adossés à des monnaies fiat et assortie, pour les émetteurs, d’exigences strictes à respecter (détention de réserves, licences, audits réguliers…). De son côté, le règlement MiCA (Markets in Crypto Assets) a fixé les règles pour l’utilisation des cryptoactifs en Europe tandis que la future DSP3 européenne imposera aux émetteurs de cryptoactifs de se conformer aux mêmes règles que les établissements bancaires pour les services de paiement.

En quoi les systèmes de paiement sont-ils étroitement liés à la souveraineté économique des États ?

H.S. : Pour vous répondre, je dois au préalable clarifier la notion de souveraineté. Celle-ci se réfère au pouvoir d’un État d’imposer ses règles ou sa politique sur un territoire qui relève de sa juridiction, voire au-delà. Pour les États-Unis, cette souveraineté s’étend en effet à tous les citoyens et entreprises américains, où qu’ils se trouvent, et à toutes les transactions réalisées dans le monde en dollar, même par des non-Américains. Pour l’Europe, elle couvre toute la zone euro. Dans le domaine des moyens de paiement, la souveraineté est stratégique car elle renvoie à la capacité d’un État ou d’un groupement d’États à disposer de solutions dont la continuité d’activité ne dépend pas de la volonté d’un tiers. Elle garantit ainsi la préservation des intérêts des entreprises et ressortissants, notamment en termes de valeur des actifs, de valeur d’échange pour les transactions commerciales, de confidentialité des données et de façon générale de défense de l’indépendance économique et de préservation de la capacité compétitive des États, de leur économie et de leur sphère d’influence. En créant une union économique et monétaire, les États membres de l’Union européenne ont décidé de consolider les échanges pour capitaliser entre eux la valeur ajoutée, et donc accroître la valeur de leur monnaie commune et mieux concurrencer d’autres pays. La question des systèmes de paiement est au cœur de la souveraineté des États, et donc au centre de la géopolitique mondiale. C’est aussi devenu dernièrement un instrument de guerre économique et politique contre certains État : les sanctions qui frappent l’Iran ont isolé son régime financier du reste du système international tandis que les opérateurs de cartes bancaires Visa et Mastercard ont suspendu leurs opérations en Russie.

« La question des systèmes de paiement est au cœur de la souveraineté des États, et donc au centre de la géopolitique mondiale. C’est aussi devenu dernièrement un instrument de guerre économique et politique contre certains États. »

Dans quelle mesure les GAFAM et les stablecoins en dollar peuvent-ils influer sur la souveraineté économique des États ?

H.S. : Toute entreprise qui souhaite émettre de la monnaie sans qu’un État lui ait, au préalable, délégué cette prérogative, attaque ce pouvoir régalien et réduit sa sphère économique et politique. Avec les GAFAM, le sujet prend une dimension mondiale : cela reviendrait, pour les GAFAM, à créer des marchés privés mondiaux, des « bulles » fermées, dans lesquels les utilisateurs de leurs produits et services seraient incités à payer les échanges entre membres avec leur monnaie, échanges sur lesquels ils prélèveraient une commission. On assisterait alors à une « seigneurisation » d’une partie de l’économie mondiale qui est, pour l’heure, le monopole des États. Avec les stablecoins, l’enjeu est différent, mais reste mondial. Certes les émetteurs privés veulent également capter les dépôts qui sont dans les banques, mais en émettant des stablecoins dans une devise, on consolide cette devise en faisant venir à elle des dépôts mondiaux, et on fragilise en retour les autres devises. Ainsi, les États-Unis envisagent d’utiliser les stablecoins adossés au dollar pour développer le paiement par stablecoin au plan mondial, collecter des dépôts dans d’autres zones monétaires et, ainsi, préserver la domination mondiale de leur monnaie. Cela confirme le dicton selon lequel celui qui est maître de la monnaie est maître de l’économie !

Quelles perspectives ouvre le développement des paiements en cryptoactifs et, en particulier, des stablecoins ?

H.S. : Ce qu’on appelle des cryptoactifs, ce sont des données numériques auxquelles on accorde une certaine valeur financière, des actifs numériques non adossés à des valeurs d’entreprise. Le problème, aujourd’hui, pour les personnes qui veulent régler un achat en cryptoactif dans les magasins qui le permettent, c’est qu’elles utilisent un actif qu’il faut vendre et qui génère une plus-value ou une moins-value financière, même minime, qu’elles doivent déclarer. À ce titre, elles sont donc imposées en France. Si ce casse-tête administratif est souvent dissuasif pour l’achat de biens courants et quotidiens, l’autre difficulté majeure est l’instabilité des cours qui oblige à être en permanence d’accord sur la valeur du titre et peut désavantager le détenteur final. Parmi les cryptoactifs, une tendance émerge cependant en faveur des stablecoins adossés à des actifs dits stables, notamment à des monnaies fiduciaires qui en garantissent la valeur. Autrement dit, le prix d’un produit resterait sensiblement le même s’il était payé en devise locale ou en stablecoin. Cette solution pourrait davantage intéresser les entreprises car elle constituerait une alternative rapide et que certains considèrent comme peu coûteuse aux systèmes de paiement traditionnels. L’enjeu, pour le législateur, est donc d’accompagner ce mouvement et de le réglementer tout en gardant la maîtrise du marché. En cela, le GENIUS Act américain et le règlement européen MiCA constituent des avancées notables. Pour autant, il reste du chemin à parcourir pour créer un grand marché européen des cryptoactifs, indispensable au développement futur de l’économie. Et, surtout en Europe, un marché des stablecoins en euro pour éviter que l’économie européenne soit phagocytée par l’économie américaine.

« Il reste du chemin à parcourir pour créer un grand marché européen des cryptoactifs, indispensable au développement futur de l’économie. Et, surtout en Europe, un marché des stablecoins en euro pour éviter que l’économie européenne soit phagocytée par l’économie américaine. »

Pensez-vous que les espèces et la carte bancaire soient amenées à disparaître, en lien avec l’augmentation des transactions digitales et des paiements mobiles sans carte ?

H.S. : Les billets et les pièces existent, respectivement, depuis plus de deux cents ans et de trois mille ans. Et l’uniformisation du cours légal de l’euro va consolider leur usage au quotidien dans toute l’Europe. La monnaie scripturale complète la monnaie centrale et permet de développer le crédit. En France, nous avons également la chance de disposer de solutions de paiement endogènes, résilientes et compétitives, qui nous assurent une autonomie stratégique et une grande part de souveraineté au regard de solutions comme celles des schemes [2] de cartes internationaux, Visa ou MasterCard, et de sociétés privées comme PayPal. La carte bancaire reste ainsi le moyen de paiement le plus utilisé en France pour retirer de l’argent ou régler un achat en magasin et sur Internet. Et les paiements par carte bancaire ont, pour la première fois, dépassé en France les paiements en espèces en 2024 (48 % vs 43 %).  Ces derniers sont d’un usage plus élevé dans de nombreux pays européens, comme en Italie ou en Allemagne, où ils représentent plus de la moitié des transactions. À l’inverse, ils sont moins élevés en Angleterre, où le cash est utilisé dans moins de 20 % des transactions de paiement tandis qu’en Suède, il a quasiment disparu au point de ne représenter plus que 8 % des paiements contre 40 % en 2010 du fait du développement du paiement par carte et surtout du paiement mobile. En France, les paiements mobiles restent pour le moment mineurs, avec environ 5 % des paiements, mais devraient progresser rapidement. Donc, si les transactions digitales sont en train de rogner sur les transactions fiduciaires et scripturales, la disparition des moyens de paiement traditionnels n’est pas pour tout de suite, à l’exemple du chèque qui survit de façon marginale depuis de très nombreuses années.

En résumé, je dirais, pour l’utilisation des espèces comme pour celle de la carte bancaire, que cela dépend avant tout des cultures et usages des populations. Ce qui ne varie pas, en revanche, c’est la confiance et la sécurité qui sont des prérequis indispensables en matière de paiement. Et pour le moment, les moyens traditionnels ou scripturaux l’emportent sur tous les autres modes de paiement.

Comment accompagner l’essor progressif des paiements en cryptoactifs à l’aune de l’informatique quantique ?

H.S. : Selon moi, les cryptoactifs, et surtout les stablecoins, vont continuer à se développer fortement dans les prochaines années, parallèlement à la monnaie scripturale, et pourraient même à très long terme prendre la première place devant la monnaie scripturale, sauf évènement disruptif majeur, si les conditions de sécurité, de stabilité et de supervision sont suffisamment clarifiées pour permettre de créer la confiance. Cela prendra du temps et devra s’inscrire dans un cadre juridique, technique et réglementaire à même de prévenir le risque de fraude, de sécuriser les transactions et d’en garantir l’intégrité, voire de réellement contrôler les adossements pour les stablecoins, et les usages autorisés. Cela passe également par des avancées technologiques comme l’identité numérique, qui permet d’authentifier les personnes engagées dans une transaction, ou encore des procédés de chiffrement résistants aux capacités technologiques de certains grands acteurs politiques ou économiques mondiaux, pour assurer l’intégrité des clés ou la confidentialité des transactions de bout en bout. Dans ce cadre, l’enjeu est d’anticiper l’arrivée de l’informatique quantique et sa puissance de calcul démultipliée en prévoyant, dès à présent, une transition vers une cybersécurité post-quantique.

« Selon moi, les cryptoactifs, et surtout les stablecoins, vont continuer à se développer fortement dans les prochaines années, parallèlement à la monnaie scripturale, et pourraient même à très long terme prendre la première place devant la monnaie scripturale, »

[1] C’est dans ce contexte qu’a par exemple été inventé et formulé pour la première fois le « modèle à quatre coins » du paiement par carte bancaire qui implique quatre acteurs : le client et sa banque d’un côté, le commerçant et sa banque de l’autre.

[2] L’International Card Schemes (ICS) est une infrastructure qui définit les règles, les normes et les procédures pour le traitement sécurisé des paiements effectués par carte.

Banque pionnière dans les cryptoactifs, la Banque Delubac & Cie est ravie d’annoncer l’arrivée d’Anne Raoul-Tardieuen tant que juriste advisory. Son expertise viendra soutenir le développement de la Banque dans les services d’investissement et les cryptoactifs.

Dotée d’une solide expérience de plus de 25 ans dans le domaine du droit financier, acquise au sein de cabinets d’avocats, d’une autorité de supervision (AMF) et d’institutions financières de renom, Anne Raoul-Tardieu apportera une expertise stratégique sur des sujets complexes touchant aux services d’investissement, aux cryptoactifs et aux marchés de capitaux.

Avec l’élargissement de l’offre de la banque, elle jouera un rôle central de conseil et d’accompagnement auprès des équipes internes et des filiales du Groupe.

Première banque française enregistrée en tant que Prestataire de Services sur Actifs Numériques (PSAN) auprès de l’AMF, la Banque Delubac & Cie développe des solutions à destination des entreprises, des professionnels et des clients privés, notamment dans le secteur du Web3.

Elodie Trevillot

Associé-gérant de la Banque Delubac & Cie

« L’expertise pointue d’Anne dans des domaines juridiques à forte technicité, alliée à sa capacité d’adaptation et son sens stratégique, seront des atouts essentiels dans le développement de nos activités, notamment sur les marchés des cryptoactifs et des services financiers innovants. »

Anne Raoul-Tardieu

Juriste Advisory

« Rejoindre la Banque Delubac & Cie, c’est mettre mon expertise au service d’un établissement engagé dans les transformations du secteur financier et pionnier dans différents domaines, en particulier sur les cryptoactifs. J’ai toujours eu à coeur d’être là où les lignes bougent. La Banque Delubac & Cie incarne ce mouvement : elle allie solidité, esprit entrepreneurial et ambition réglementaire. J’ai choisi de la rejoindre pour son indépendance, sa vision long terme et sa capacité à conjuguer agilité et innovation. »

Banque pionnière dans les actifs numériques, la Banque Delubac & Cie est ravie d’annoncer l’arrivée d’Edouard Belliard. Son expertise vient renforcer les équipes et soutenir l’accélération de l’offre de produits et services en cryptoactifs de la banque.

Doté d’une expérience significative dans le domaine des investissements en cryptos et de la banque privée, Edouard Belliard pilote désormais la stratégie de distribution et de vente des solutions en cryptomonnaies de la banque Delubac & Cie, sous la responsabilité de Paul Bureau, Directeur de l’offre Actifs Numériques.

Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Edouard Belliard est chargé de diriger le développement, la gestion et l’amélioration de la gamme de produits et services en cryptos de la banque Delubac & Cie. Sa mission consiste également à assurer le suivi du pipeline commercial, à concevoir et déployer de nouveaux produits, et à identifier les opportunités sur le marché.

Avec l’élargissement de l’offre cryptos de la banque, Edouard soutient la conception et le développement de ces produits et services dans une logique d’amélioration et de perfectionnement continu. Il accompagne également les clients et partenaires dans la compréhension et l’intégration de ces solutions.

Première banque française enregistrée en tant que Prestataire de Services sur Actifs Numériques (PSAN) auprès de l’AMF, la Banque Delubac & Cie développe des solutions à destination des entreprises, des professionnels et des clients privés, notamment dans le secteur du Web3.

Paul Bureau

Directeur de l’offre Actifs Numériques

« L’arrivée d’Edouard nous permet d’accompagner le développement de nos offres d’investissement en cryptos à destination des entreprises du Web3, mais aussi de tous les investisseurs intéressés par la crypto. Son expérience et sa vision seront déterminantes pour développer des solutions adaptées aux attentes de nos clients. »

Edouard Belliard

Lead Crypto Solutions

« Je suis honoré de rejoindre la banque Delubac & Cie, un acteur historique de la crypto, pour contribuer à l’intégration de solutions sécurisées et adaptées aux stratégies d’investissement des acteurs traditionnels »

La Banque Delubac & Cie est fière d’annoncer l’arrivée de Cyril Armange à la tête de sa nouvelle direction Partenariats stratégiques et affaires publiques.

Ancien Directeur général adjoint du pôle de compétitivité mondial Finance Innovation, Cyril Armange, 40 ans, a joué un rôle clé dans le développement des fintechs et de projets innovants en France et à l’international.  Sa compréhension approfondie des enjeux économiques et géopolitiques, alliée à une capacité à impulser l’innovation et à structurer des partenariats solides, constituent un atout majeur pour soutenir la stratégie d’expansion de la banque.

La création de cette nouvelle direction s’inscrit dans la lignée du plan stratégique de l’établissement, centré autour de l’innovation et l’accompagnement des entrepreneurs.

Sa vision et son expérience seront essentielles pour relever les défis de la transformation digitale et durable du secteur financier, tout en renforçant la position de la banque sur le marché national et international.

Élodie Trevillot

Associé-Gérant de Banque Delubac & Cie

« La nomination de Cyril Armange s’inscrit pleinement dans la politique de développement de la banque et témoigne de notre volonté de renforcer nos relations stratégiques. Son leadership et son expertise, à la croisée de la finance, de l’innovation et des relations institutionnelles, seront des atouts essentiels pour concrétiser nos ambitions. »

Cyril Armange

Directeur des partenariats stratégiques et des affaires publiques de la Banque Delubac & Cie

« Je suis très heureux de rejoindre la Banque Delubac & Cie à ce poste clé de Directeur des partenariats stratégiques et des affaires publiques. Ma connaissance du secteur financier associée à mon expérience en matière de réflexion stratégique et d’exécution seront des atouts importants pour mener à bien la feuille de route stratégique de la banque. »